Общая сумма договора лизинга соответствует как раз тем расходам, которые понесёт лизингополучатель в процессе приобретения оборудования, с той разницей, что платежи будут состоять из аванса в размере 30% стоимость объекта, 36 ежемесячных одинаковых платежей. Общая сумма по договору лизинга составит 8 908 325,04 рублей. Кроме того стоит отметить, что оборудование по окончании договора лизинга передеатся в соственность лизингополучателя по остаточной стоимости, эта сумма не входит в общую сумму по договору, и её так же следует рассчитать и добавить к итоговым расходам. Поскольку нормативный срок службы пробретаемого оборудования составляет 37 месяцев, а срок сделки 36 месяцев, то оборудование практичски полностью будет самортизировано лизингодателем. Остаточная стоимость составит 1/37 от первоначальной т.е. 175 000,00 рублей. Итого затраты на приобретение оборудования в случае использования лизинга составят 9 083 325,04 рублей. На первый взгляд это предложение кажется явно невыгодным, поскольку сумма затрат значительно превышает 6,475 млн. рублей в случае приобретения за счет собственных средств.

Рассчет стоимости при покупке за счёт привлеченного кредита

Теперь рассмотри случай, когда оборудование приобретается в кредит. Для начала следует понять, на какие условие кредита следует ориентироваться в своих расчетах, какие условия предлагают банки и на что может расчитывать предприятие как заёмщик. Последний кредит компания привлекала по ставке 16% годовых в начале 2006 года.

Рассмотрим на каких условиях предлагают банки юридическим лица кредиты с подходящим нам сроком (36 месяцев) и на походящие суммы (порядка 7 млн. рублей). Также стоит отметить, что некоторые срок рассмотрения заявки и принятия решения о выдаче кредита не должен превышать 2-х месяцев, поскольку предполагается кредит берётся для выплаты большей части стоимости оборудования, а залог выплачивается из собственных средств. Ниже представлена таблица типовых условий кредитования составленная по результатам исследования кредитных программ, предлагаемых наиболее крупными банками Новосибирска (в т.ч. УРСАбанк, КМБ-Банк, Муниципальный банк, Сибирский банк Сбербанака России и др.)

Таблица 14 Типичные условия предоставления кредита

Итак, чтобы привлечь кредит по минимальной ставке и с минимальной комиссией и прочими издержками, вроде оформления имущества в залог нужно быть первоклассным заёмщиком с безупречной кредитной историей и иметь длительные хорошие отношения с банком, что в общем-то представляется нереальным. Можно допустить, что компании удастся привлечь кредит под 15% с учетом всех прочих издержек. Однако этот вариант маловероятен, и служит исключительно для оценки и сравнения возможностей кредита и лизинга. Выплаты по кредитам банки, как правило, предлагают производить в форме ануитета или равномерно убывающих платежей с начислением процентов на остаток долга. Для рассчета ануитетных выплат в банках используется формула

 ()

где: A – сумма аннуитетного платежа, S – сумма кредита, p – процентая ставка за период (в долях), n – количество периодов. В нашем случае сумма кредита составит 4 532 500,00 рублей, период равен одному месяцу и общее число периодов равно 36, процентная ставка составляет 15% годовых или 1,25% ежемесячно, т.е. в долях это 0,0125. Тогда рассчет ануитетного платежа дает нам сумму в 157 120,60 рублей. Т.е. за 36 месяцев равными платежами будет выплачено 5 656 341,60 рублей.

Рассмотрим альтернативный вариант с ежемесячной выплатой равной части основного долга, начисленных процентов и начислением процентов на остаток долга. Тогда сумма платежа в каждый период будет опредеяться следующей формулой

где: Ct+1 – плажет в период под номером t (0 ≤ t ≤ n-1), S – сумма кредита, p – процентная ставка за период (в долях), n – количество периодов. В нашем случае сумма кредита составит 4 532 500,00 рублей, период равен одному месяцу и общее число периодов равно 36, процентная ставка составляет 15% годовых или 1,25% ежемесячно, т.е. в долях это 0,0125. Таким образом можно составить график платежей втечение 36 месяцев и посчитать общий объём выплат. Таблица с графиком платежей по такой схеме представлена в приложении, а общая сумма платежей составит 5 580 640,63 рубля, что на 75 700,97 рубля меньше чем при ануитетной схеме платежей. Каждая компания сама должна выбирать какая схема для неё более удобна и привлекательна, ведь с точки зрения теории временной стоимости денег, лучше более крупные платежи отложить на дальнюю перспективу, когда их дисконтированная стоимость будет ниже. Ну а мы для сравнения стоимости приобретения выберем результаты полученные при рассчетах по схеме равномерно убывающих платежей, руководствуясь принципом снижения затрат, а не гипотезами теории временной стоимости денег. Итак, к выплатам по кредиту добавим предоплату и получим сумму в 7 523 140,63 рубля. Теперь можно подвести краткий итог и вернуться к проведённым выше рассчетам стоимости приобретения оборудования за счёт собственных средств, и использую лизинговую схему приобретения. Соберём полученые результаты в таблицу:

Таблица 15 Стоимость приобретения оборудования при различных формах финансирования

Итак, на первый взгляд лизинг однозначно представляется самым дорогим и невыгодным способом приобретения данного оборудования, возможно меньшие платежи сделали бы его более привлекательным, однако то же можно сказать и относительно кредита, где возможны более низкие ставки. В тоже разница между кредитом и лизингом составляет порядка 24% (относительно затрат при приобретении за счет собственых средств).

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19