|
p align="left">. Зміст формули такий: оскільки відсоткові платежі віднімалися з прибутку оподаткування, ми просто додаємо цю суму відсотків, що відняли, але з урахуванням податку на прибуток. Розрахунок по цій формулі приводить до наступних оцінок показника чистого прибутку: |
7.34% | у XX році і | | 6.42% | у XY року. | | |
Аналіз операційних витрат дозволяє з'ясувати дійсну причину зміни показників прибутковості компанії. Зокрема, коефіцієнт виробничої собівартості реалізованої продукції, який розраховується по наступній формулі , є доповненням коефіцієнта валового доходу в тому сенсі, що ці два коефіцієнти в сумі повинні складати 100%. Аналогічні формули справедливі для решти всіх коефіцієнтів даної групи. Розрахунок цієї групи коефіцієнтів для підприємства SVP| дозволив отримати наступні оцінки: |
| XX рік | XY рік | | Коефіцієнт собівартості реалізованої продукції | 74.66% | 76.86% | | Коефіцієнт витрат на реалізацію | 10.50% | 8.50% | | Коефіцієнт загальних і адміністративних витрат | 4.50% | 6.00% | | Коефіцієнт процентних платежів | 1.26% | 1.05% | | |
Дана таблиця дає можливість зробити ряд висновків про причини зниження прибутковості продажів підприємства. По-перше, основна причина полягає в збільшенні виробничих витрат (собівартості проданих товарів). Підприємство намагалося компенсувати це збільшення за рахунок зниження витрат на реалізацію продукції, і у нього це вийшло: ці витрати в загальній структурі витрат знизилися з 10.5% в XX році до 8.5% в XY року. Проте, частка загальних і адміністративних витрат підприємства збільшилися з 4.5% до 6%, що практично нівелювало зусилля по зниженню витрат на реалізацію продукції. Коефіцієнт оборотності активів обчислюється в декількох варіантах. Можуть бути використані коефіцієнти оборотності активів оборотності постійних активів і оборотність чистих активів. Розрахунки цих показників проводяться по формулах: , У нашому прикладі з компанією SVP| маємо |
| XX рік | XY рік | | Оборотність активів | 1.76 | 1.82 | | Оборотність постійних активів | 3.63 | 4.68 | | Оборотність чистих активів | 2.70 | 2.79 | | |
Динаміка всіх розглянутих показників оборотності активів сприятлива для підприємства. Наголошується істотно слабкіше поліпшення показника чистих активів. Це пояснюється тим, що на тлі зростання виручки підприємства відбувається зниження кредиторської заборгованості. Це у свою чергу збільшує величину чистих активів, що створюють цю виручку, і, отже, зрештою сприяє зменшенню показника оборотності чистих активів. Показник оборотності дебіторської заборгованості, розраховується по наступній формулі: . Аналогічну характеристику представляє показник середнього терміну погашення дебіторської заборгованості: . Підприємство SVP мало наступні значення цих показників: |
5.88 періодів в році або | 62.1 дня | у XX році і | | 4.37 періодів в році або | 83.6 дня | у XY року. | | |
Оборотність дебіторської заборгованості, в цілому достатньо низька протягом року, ще більш погіршала в XY року. Низька оборотність дебіторської заборгованості говорить про те, що підприємство надмірно “любить” своїх споживачів, встановлюючи велику тривалість кредитів або не вимагаючи від споживачів виконання контрактних умов по погашенню заборгованості. Розглянемо оборотність кредиторської заборгованості для компанії SVP в XY року. Матеріальні витрати компанії в XY року склали 654,116. Припускаючи більш менш регулярну закупівлю прямих матеріалів, можна укласти, що денна норма закупівлі склала 654,116/365 = 1,792.1 Середній об'єм кредиторської заборгованості в XY| року склав (142,988 + 97, 200) / 2 = 120,094. Таким чином, середній термін погашення кредиторської заборгованості складає 120,094/1,792.1 = 67 днів. Регулярна оцінка оборотності кредиторської заборгованості проводиться по формулі . Аналогічно, середній термін погашення кредиторської заборгованості складає . Для підприємства SVP| дані характеристики приймали наступні значення: |
3.80 періодів в році або | 96.1 дня | у XX році і | | 5.45 періодів в році або | 67 днів | у XY року. | | |
Приведені дані говорять про збільшення оборотності кредиторської заборгованості, яка з'явилася наслідком зменшення кредиторської заборгованості на кінець XY року. Список використаної літератури1. 1?: ??????????? 7.7: ????????????. ????????????? ???? ??? ???????: ??????????? ?? ??????? ????? (???????? ????????????). - ????? 1?. - ?., 2000. 2. ????????????? ??????????????? ??????, ????????, ??????? ?? ?????? - ?.: ?.?.?., 1998. - 768 ?. 3. ?????????????????? ?????????????? ?????????? ? ?????????. - ?.: ?????????; ?????. 4. ?????? ?.?. ?????? ??????????????? ??????: ?????????. - ?., 2000. - 692 ?. 5. 1?: ???????????. ?????? 7.7. ??????????? ????????????. ????? "1?". ??????. 1999. 6. 1?: ???????????. ?????? 7.7. ???????????????? ? ????????????????? (? 2 ??????). ????? "1?". ??????. 1999. ДодатокДодаток 1 Баланс компании SVP |
Баланс предприятия на | 01.01. ХХ | 01.01. ХY | 01.01. ХZ | | АКТИВЫ | | | | | Оборотные средства | | | | | Денежные средства | 22,400 | 17,437 | 11,686 | | Рыночные ценные бумаги | 24, 200 | 54, 200 | 14, 200 | | Дебиторская задолженность | 148,000 | 270,600 | 388,800 | | Векселя к получению | 52,000 | 47,400 | 42,800 | | Товарно-материальные средства | 5,400 | 51,476 | 45,360 | | Предоплаченные расходы | 12,000 | 11,000 | 10,000 | | Оборотные средства, всего | 264,000 | 452,113 | 512,846 | | Основные средства | | | | | Здания, сооружения, оборудование (начальная стоимость) | 351,169 | 350,269 | 358,169 | | Накопленная амортизация | 52,569 | 83,751 | 112,083 | | Здания, сооружения, оборудование (остаточная стоимость) | 298,600 | 266,518 | 246,086 | | Инвестиции | 15,000 | 15,000 | 15,000 | | Торговые марки | 32,000 | 28,000 | 24,000 | | Гудвилл | 12,000 | 11,000 | 10,000 | | Основные средства, всего | 357,600 | 320,518 | 295,086 | | Активы, всего | 621,600 | 772,631 | 807,932 | | ПАССИВЫ | | | | | Краткосрочные задолженности | | | | | Кредиторская задолженность | 134,000 | 142,988 | 97, 200 | | Векселя к оплате | 25,600 | 37,600 | 32,600 | | Начисленные обязательства | 21, 200 | 55,350 | 86,400 | | Банковская ссуда | 4,500 | 6,500 | 10,500 | | Текущая часть долгосрочного долга | 5,000 | 5,000 | 5,000 | | Задолженности по налогам | 9,820 | 34,054 | 35,068 | | Краткосрочные задолженности, всего | 200,120 | 281,492 | 266,768 | | Долгосрочные задолженности | | | | | Облигации к оплате, номинал $100, 14% | 80,000 | 80,000 | 80,000 | | Долгосрочный банковский кредит | 20,000 | 15,000 | 10,000 | | Отсроченный налог на прибыль | 6,800 | 5,600 | 4,400 | | Долгосрочные задолженности, всего | 106,800 | 100,600 | 94,400 | | Собственный капитал | | | | | Привилегированные акции, номинал $30, 12% | 30,000 | 30,000 | 30,000 | | Обыкновенные акции, номинал $12 | 260,000 | 288,000 | 288,000 | | Дополнительный оплаченный капитал | 12,000 | 12,000 | 12,000 | | Нераспределенная прибыль | 12,680 | 60,539 | 116,764 | | Собственный капитал, всего | 314,680 | 390,539 | 446,764 | | Пассивы, всего | 621,600 | 772,631 | 807,932 | | |
Страницы: 1, 2, 3, 4
|
